La Orden de Frailes Mercedarios fue la primera congregación religiosa que se estableció en Santiago. Los primeros años no tuvieron convento puesto que servían como capellanes militares, ya en 1566 se inicia la construcción de su primera iglesia en Santiago a un costado del cerro Santa Lucía. Luego de que se destruyera con el terremoto de 1647, se construyó en su actual ubicación. La iglesia de los padres mercedarios que daba nombre a la calle fue elevada a la categoría de Basílica en el año 1923, con la visita del Cardenal español Benloch.