Inversiones extranjeras por fondos de pensiones: efectos sobre la política macroeconómica

Revisa los argumentos macroeconómicos para los controles de capital y se centra especialmente en aquellos que restringen la diversificación internacional de los fondos de pensiones. Resume la reciente experiencia chilena en relación con los fondos de pensiones y controles cambiarios. Se presentan y discuten tres argumentos macroeconómicos que suelen esgrimirse en favor de los controles cambiarios o de capital. Se aborda el tercero de estos argumentos -estabilidad del tipo de cambio-, se analizan sus implicancias para la política macroeconómica y se debaten sus alcances. Se discute si los fondos de pensiones merecen un tratamiento especial con respecto a los controles de capital, y finalmente, se presenta un resumen de las conclusiones